Pacto de socios en una SL: lo que no cabe en los estatutos
Al constituir una sociedad limitada el notario pide unos estatutos, y casi siempre se firman los del modelo. Son públicos y solo pueden regular lo que la ley permite: capital, administración, junta, transmisión de participaciones. Lo que de verdad preocupa a quien monta una empresa con otros no está ahí.
Cuánto tiempo dedica cada socio, qué pasa si uno deja de trabajar, cómo se valoran las participaciones si alguien se va, quién decide las cosas importantes, cómo se reparten los dividendos o se reinvierten, qué ocurre si entra un inversor. Todo eso va en el pacto de socios, un contrato privado que no se inscribe y que puede decir lo que los socios quieran mientras sea legal. En pacto de socios o estatutos explicamos qué va en cada sitio y cuál manda si se contradicen. El momento de firmarlo es antes de la escritura o el mismo día.
Pacto de socios startup modelo: por qué el de internet no encaja
Pacto de socios con inversor: las cláusulas que le pedirán
Cuando entra un inversor, el pacto deja de ser un acuerdo entre iguales. El inversor pone dinero y pide protección: materias reservadas que no se pueden decidir sin su voto, un asiento en el consejo o derecho de información periódica, preferencia en la liquidación para recuperar lo invertido antes de que los fundadores cobren, protección frente a diluciones en rondas posteriores y derechos de arrastre y acompañamiento para la venta, que contamos en drag along y tag along.
Nada de eso es abusivo por sí mismo; es el precio del dinero. Lo que hay que negociar es la medida: qué materias son de verdad reservadas, con qué mayoría, hasta cuándo dura la preferencia y qué pasa si el inversor no acude a la siguiente ronda. El primer borrador que se acepta por cerrar la ronda es el que acompaña a los fundadores cuando venden.
Vesting y lock up: pacto de socios con fundadores que pueden irse
El riesgo más frecuente en una empresa recién creada no es el inversor: es el socio que se va a los seis meses con el veinte por ciento de la empresa en el bolsillo. El vesting lo resuelve: las participaciones del fundador se consolidan con el tiempo, normalmente a lo largo de varios años, y si se marcha antes la sociedad o los demás socios pueden comprarle las que no ha consolidado a un precio pactado, distinto según se vaya por las buenas o por las malas.
El lock up es el compromiso de no vender durante un plazo. Protege a los demás socios y al inversor de que un fundador liquide su parte en cuanto pueda.
Sin ellas, el socio que se va se lleva lo mismo que el que se queda.
Prestación accesoria, pacto de socios y estatutos: cómo se refuerza lo pactado
La ley dice que los pactos reservados entre socios no son oponibles a la sociedad: si un socio vota en junta contra lo que firmó, el voto vale y lo que queda es reclamarle. Para que el pacto pese más hay dos herramientas.
La primera es llevar a los estatutos todo lo que la ley permite: mayorías reforzadas, restricciones a la transmisión, causas de exclusión. Lo que está en estatutos obliga a la sociedad y a quien compre participaciones después.
La segunda es la prestación accesoria: los estatutos pueden obligar a los socios a cumplir el pacto como una prestación ligada a sus participaciones, de modo que incumplirlo sea causa de exclusión de la sociedad. Es la forma más eficaz de que un pacto privado tenga consecuencias societarias, y exige redactar con cuidado qué se considera incumplimiento.
Pacto de socios, empresa familiar y protocolo familiar: qué es cada cosa
En una empresa familiar el pacto de socios se llama a veces protocolo familiar, pero no son lo mismo. El protocolo es un documento más amplio: recoge los valores de la familia, quién puede trabajar en la empresa y con qué requisitos, cómo se prepara la sucesión, cómo se retribuye a los familiares. Buena parte de eso no es exigible jurídicamente; es un acuerdo de convivencia.
El pacto de socios es la parte del protocolo que sí obliga: transmisión de participaciones entre ramas familiares, mayorías para las decisiones importantes, política de dividendos, salida de un familiar. Lo habitual es firmar el protocolo y, dentro o aparte, un pacto con las cláusulas que se quieren hacer cumplir, llevando a estatutos lo que se pueda. El momento de hacerlo es antes del relevo generacional, no durante.
Preguntas sobre el pacto de socios al constituir
¿El pacto de socios de la sociedad anónima es distinto del de una SL?
En lo esencial, no: regula lo mismo y tiene la misma fuerza entre quienes lo firman. Cambia lo que se puede llevar a estatutos, porque la sociedad anónima tiene menos margen para restringir la transmisión de acciones y para pactar prestaciones accesorias que la limitada. Por eso en una SA el pacto suele pesar más.
¿Cómo se dice pacto de socios en inglés?
Shareholders' agreement, abreviado SHA. Es el término que usan los inversores y los modelos que circulan por internet, y por eso muchas cláusulas llegan con nombre inglés: vesting, lock up, drag along, tag along. El nombre no cambia que el contrato se rige por la ley española si así se pacta o si la sociedad es española.
¿Se inscribe el pacto de socios? Registro Mercantil y elevación a público
No se inscribe en el Registro Mercantil, porque es un contrato privado y por eso puede regular lo que los estatutos no. Sí puede elevarse a escritura pública, lo que facilita probarlo y ejecutarlo, y en las sociedades cotizadas hay obligación de comunicarlo. Lo que se quiera inscribir hay que llevarlo a estatutos.
¿Acuerdo de socios o pacto parasocial: es lo mismo?
Sí. Pacto de socios, acuerdo de socios y pacto parasocial son nombres del mismo contrato: el que firman los socios al margen de los estatutos para regular sus relaciones. «Parasocial» es la palabra que usa la doctrina y la jurisprudencia; «pacto de socios» la que usa todo el mundo.
Antes de ir al notario, hable con nosotros
El pacto se redacta a partir de una conversación con todos los socios: qué aporta cada uno, qué espera y qué le preocupa. De ahí salen las cláusulas y lo que se lleva a estatutos. Si ya tienen un borrador, lo revisamos y les decimos qué le falta.
Cuéntenos el proyecto en la página de contacto: le decimos cómo se presupuesta según el número de socios y si hay inversor.